Οι διεθνείς αγορές μετοχών συνεχίζουν να κινούνται σαν να μην συντρέχει οιοσδήποτε λόγος ανησυχίας. Οι δείκτες σκαρφαλώνουν ξανά προς ιστορικά υψηλά, ο ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη θυμίζει επενδυτική μανία και οι επενδυτές αγοράζουν από «τσιπάκια» μέχρι μετοχές διαστημικών εταιρειών. Όμως κάτω από την επιφάνεια, μια κρίσιμη ένδειξη αρχίζει να αναβοσβήνει σαν προειδοποίηση.
Το λεγόμενο equity risk premium – δηλαδή το επιπλέον κέρδος που προσφέρουν θεωρητικά οι μετοχές έναντι των ασφαλών κρατικών ομολόγων – έχει σχεδόν μηδενιστεί στις ΗΠΑ, όπως επισημαίνει σε ρεπορτάζ της η Wall Street Journal. Και γιατί πρέπει αυτό να μας προβληματίζει; Γιατί είχε να συμβεί από την περίοδο αμέσως μετά το σκάσιμο της φούσκας των dot-com στις αρχές της δεκαετίας του 2000.
Με απλά λόγια, οι επενδυτές σήμερα αμείβονται ελάχιστα…
